
Когда вы инвестируете в ипотечные ценные бумаги, вы, по сути, кредитуете покупателя дома или строительного бизнеса. В самой структуре MBS сформирован способ, приемлемый для мелких региональных банков, которые могут выдавать ипотечные кредиты своим клиентам без необходимости беспокоиться о кредитоспособности заёмщика, то есть лица, взявшего ипотечный кредит. Вместо этого банк выступает в качестве посредника между покупателем дома и инвестиционными рынками.
Данный тип ценных бумаг также широко используется для перенаправления процентов и основной суммы долга от пула ипотечных кредитов к акционерам. Эти платежи могут быть разбиты на разные классы ценных бумаг, в зависимости от заложенного в них риска и от разницы в самих ипотечных кредитах, которые тоже могут классифицироваться по-разному.
- Все держатели MBS получают доход в виде платежей, которые выплачиваются периодически, раз в месяц, раз в квартал
- Платежи подразделяются на две категории: доля от процента за пользование кредитом и амортизационная доля от погашения кредита
- Баланс по кредиту гасится постепенно, в этом коренное отличие этого типа ценных бумаг от, например, облигаций, по которым в течение срока существования облигации выплачивается только процент (купон), а гашение самой облигации происходит в дату погашения
- Доходность ипотечных облигаций зависит от риска, который заложен в эти бумаги, и срока обращения. Риск невыплат связан с ее обеспечением. MBS обеспечены недвижимостью, то есть физическим объектом, и гарантией государства, а это значит, что риск MBS гораздо меньше, чем риск, заложенный хотя бы в тех же корпоративных облигациях.