Часть первая. Нефть, боль и расплата за грехи. Небезызвестный в узких кругах Мартин Катуса, автор книги «Чем холоднее войны» (The Colder Wars) и автор и владелец Katusa Research, в течение пяти лет управлявший хедж-фондами, тесно связанными с канадским добывающим сектором, не спешит соглашаться с расхожим мнением относительно будущего энергоносителей и сырьевого сектора в целом. В 2011 году, когда цены на золото взмыли к 1900 долларам за унцию, а нефть поднялась выше 120 долларов за баррель, по законам жанра большинство аналитиков и обозревателей не предсказывали ничего, кроме дальнейшего роста. Однако у Мартина было свое мнение на этот счет. В то время на конференции посвященной сырьевым рынкам он предсказал неизбежный коллапс цен, уже маячащий на горизонте. Аудитория провожала его неодобрительными возгласами, но… в конечном счете, его прогнозы сбылись. Пузырь лопнул. По словам Катусы, такова психология человека: кажется, что белая полоса в жизни будет длиться вечно, потому что… на этот раз все по-другому. Но история всякий раз повторяется и на смену хорошим временам приходит черная полоса неудач.

В Канаде от нефтяного бума больше всего выиграла провинция Альберта — центр освоения знаменитых канадских нефтяных песков. Множество высокооплачиваемых рабочих мест, сверкающие огни казино в «нефтяных столицах», крутые парни на крутых внедорожниках и снегоходах. Разговорчики о том, как кто-то за пару недель на месторождении заработал 20 тыс. долларов, а потом за день без сожаления спустил их в казино. Но праздник не может длиться вечно. И вот теперь для них настал горький час расплаты. За последние двенадцать месяцев в провинции Альберта под сокращение попали 70 тыс. рабочих мест с окладом свыше 100 тыс. долларов в год.

По словам Катусы, обвал цен нанес серьезный урон нефтяному сектору, однако справлять панихиду по производителям с высокой себестоимостью добычи еще рано.

ОПЕК в конечном счете сократит объем добычи — это расхожее мнение бытует уже пару лет, но пока ничего подобного не произошло. Да и не затем они затеяли всю эту игру, чтобы потом пойти на попятную и, фактически, уступить преимущество русским, американцам и канадцам. ОПЕК может довольно долго прожить при стоимости нефти в 20 долларов за баррель. Еще одно массовое заблуждение заключается в том, что низкие цены на нефть сотрут с лица земли большую часть сланцевой отрасли США. Однако, по мнению Катусы, значительные долги американских сланцевиков, хоть и являются камнем на шее, но не смогут потопить их в обозримом будущем. 

Почему? Потому что ни один банкир в здравом уме и трезвой памяти не захочет забирать нефтеносные участки или скважины за долги, чтобы потом пачкать руки и самостоятельно заниматься разработкой и добычей. Нефтяное месторождение нельзя просто закрыть. Нужно утилизовать все эти скважины, то есть закрыть их и убрать за собой, выполнив все экологические мероприятия, а на сегодня это стоит дороже самих скважин. И банкиры знают об этом. А это значит, что долги будут реструктуризироваться, кредиты — продляться, а банки — делать хорошую мину при плохой игре. 

Благодаря инновациям, затраты на геологоразведку и добычу в западных странах будут снижаться, а банкам останется лишь набраться терпения. Иными словами, все готовятся к затяжной осаде и длительному периоду низких цен, и в скором времени мы станем свидетелями ловких и повсеместных манипуляций со стороны банков и производителей, направленных на то, чтобы избежать банкротства.

Часть вторая. Вечные ценности

Экономика меняется. В условиях повсеместной нулевой процентной ставки людям приходится менять свой подход к инвестициям, что ведет к росту волатильности и рисков на фоне снижения доходности. В связи с этим, по словам Мартина Катусы, возможно два варианта развития событий. Во-первых, мода на отрицательные процентные ставки будет набирать обороты и превратится в глобальный тренд — фактически, в 35% стран Еврозоны уже действуют политики отрицательных процентных ставок. Во-вторых появится количественное смягчение для людей под кодовым названием QE4-Р.

Отрицательные процентные ставки — это, по сути, налог на благосостояние и удар по тем, кто не тратит деньги, а экономит и хранит их на банковских счетах. В условиях повсеместной волатильности и снижения ценности валют останется лишь один класс активов, способный пережить пресловутый сброс денег с вертолета — это золото. Желающим заработать на очередной волне стимулов и количественного смягчения стоит обратить внимание именно на этот металл.

В своем последнем интервью на Future Money Trends, Катуса поясняет, что на фоне программ помощи, торговых тарифов и количественного смягчения Китай, пытаясь сохранить видимость стабильности в своей экономике и на финансовых рынках, начнет наводнять мировую экономику сырьем — алюминием, сталью, железной рудой и углем — усиливая тем самым дефляционные процессы на сырьевых рынках. Однако сегмент драгоценных металлов остается вне зоны их досягаемости, поэтому инвесторам, желающим сберечь и приумножить свои накопления, следует обратить на него внимание. Мировые рынки будут содрогаться под новыми ударами кризиса, а золото, как традиционное финансовое убежище, будет дорожать в геометрической прогрессии. Возможно, поэтому Мартин Катуса тратит миллионы долларов на приобретение золотодобывающей компании, да и другие известные инвесторы, включая Дуга Кейси. Эрика Спротта и Джорджа Сороса, тоже спешат вложиться в золото, пока не поздно.

Статья: Нефть будет дешеветь, золото - дорожать, а доллары превратятся в фантики
Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex